关注原因：短线。储能板块细分领域，目前机构覆盖较少，后续有望得到机构持续关注。

一、事件刺激：10月31日上证报报道，储能温控行业近期获机构密集调研。今年7月，国家发改委、国家能源局发布关于加快推动新型储能发展的指导意见，其中提出到2025年新型储能装机规模将达到30GW以上，较2020年的3.28GW提升约10倍，年复合增长率超过50%。

1）新能源电力发展背景下，储能规模有望显著增长。据IHS预测，到2025年，全球电池储能系统累计装机量有望达到64.3-179GWh；同时，伍德麦肯兹预测，到2030年全球储能装机容量将达到741GWh，中国市场储能部署容量将达到153GW，截至2019年底我国电化学储能装机规模约为171万千瓦，仍处于探索性发展阶段，随着电化学储能装机容量增长，储能热管理市场需求将逐步释放。

二、储能安全提升热管理市场：储能系统中聚电池数量多，且电池容量和功率较大，储能系统架构设计导致易产生产热不均匀、电池间温差较大、温度分布不均匀等问题，进而可能导致一些电池的充放电性能变弱和寿命和容量下降，严重时会引发热失控造成火灾事故。据索比光伏网报道，2021年8月特斯拉位于澳大利亚的电池储能项目基地发生火灾，引发市场对储能安全的关注度提升。储能热管理作为储能安全的重要保障举措，随着未来市场对储能安全管理的重视程度不断提升，市场需求有望显著增长。

三、储能热管理分类：储能热管理技术包括空冷、液冷、热管冷却、相变冷却四类技术工艺。根据《大容量锂离子电池储能系统的热管理技术现状分析》，热管冷却的技术原理为依靠管内冷却介质产生相变来实现换热，相较于液冷系统，相变过程可吸收或释放大量的热，散热效果更好。考虑性价比因素，热管冷却技术较适合于快充电池系统、调频储能系统等锂电池系统。当前，储能热管理仍以风冷、空冷技术为主，液冷、热管冷却技术或为未来发展方向。

1）目前通信基站、新能源电站的温控设备主要采用风冷或液冷方案，单GWh液冷、风冷方案价值量约0.5亿、0.3亿，在储能系统成本占比约3-5%，价值量较高。整体看当前风冷方案占比较高，可能主要系通信基站等应用领域推广更快，通信基站中的储能系统功率密度相对较低，对温控设备要求较低，因此大量在数据中心温控领域采用的风冷方案应用到该领域。未来随着新能源电站、离网储能等更大电池容量、更高系统功率密度的需求起来，据产业一致反馈，液冷方案占比将快速提升，目前宁德时代正在推广户外液冷电柜。其优势主要是靠近热源、温度均匀、能耗低，同时也比风冷更适合户外的环境。随着新型储能快速发展，储能热管理领域将迎来高速增长。

四、相关个股：

电化学储能电站集成建设面临许多环境挑战，例如内蒙高寒、青海高海拔、重庆高温、海南高盐雾和新疆的沙尘等。不同环境需要储能电站具备相应环境适应性，从设备软件到硬件都需与环境相匹配。因此，如何避免外界因素对储能电站的影响，保障电站运营和收益稳定是重中之重。

目前，储能电站的热失控大多由锂电池自身和管理系统的缺陷引起，发生事故的储能电站多采用锂电池，其中北京大红门储能电站的事故，主要是磷酸铁锂电池内短路起火导致的，而国外储能事故主要因为锂电池管理系统和锂电池电芯缺陷为主。借鉴新能源车起火事故的经验分析，其故障大多由热失控引起，其次是充电过程散热不畅所致。

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储能系统通常聚集大量电池，由多个电池紧密排列在一个空间内，并且电池的容量和功率较大，运行工况复杂，高、低倍率多变，易导致温度分布不均匀、产热不均匀、电池间温差大等问题。这些问题会造成部分电池的充放电性能、容量与寿命大打折扣，进而影响整个储能集成系统的性能，如不进行热管理，严重时还会引发热失控导致安全事故的发生。

除此之外，环境因素、储能系统管理不善、电击保护系统不良等也可能引起整个储能集成系统的热失控，锂电池热失控诱因包括：机械、外部环境、内部短路等原因。

电化学储能目前的温控技术以液冷和风冷为主，需要综合考虑安全性、经济性、电池PACK设计、电池舱风道设计、项目所处地理环境等因素，来选择储能温控技术，其中风冷设计时，需要对风道结构设计进行热仿真设计，以此论证其合理性。

储能集成系统的热管理技术在持续更新与完善，整个系统的集成涉及众多的配套设备，作为集成商需要综合考虑因素较多，系统集成的安全性与稳定性是首要考虑的问题，而温控的稳定系统关系到整个项目集成的稳定运行和项目收益。从消防控制系统、温控系统到整体集成系统都是息息相关的。温控管理不单是盯着空调或水冷机组，而是将整个储能集成系统做为主体来综合考虑，产品设计、储能系统的集成、包装运输、后期项目维护等，都会影响系统的稳定性。

因此，热管理是整个储能集成系统中的关键角色，热管理温控需要综合考虑安全性、经济性、电池PACK设计、电池舱风道设计、项目所处地理环境等因素，只有通过综合考虑这些因素，才能确保储能集成系统的安全稳定运行，为储能行业的发展贡献力量。