浙江银轮机械股份有限公司主要从事汽车热管理系统的研发、生产和销售，产品包括散热器、中冷器、水箱、油冷器等，产品广泛应用于乘用车、商用车、工程机械、发电设备等领域，并与中国长安、一汽大众、东风汽车等知名汽车企业建立了长期稳定的合作关系。

热交换器为公司主要业务，占公司总营收的80%以上，财务状况稳健，近几年来营业收入和净利润均保持稳定增长，2023年前三季度营收79.92亿，同比增长33.19%。公司的盈利能力较强，毛利率和净利率保持在较高水平，2023年报预计5.9-6.15亿，同比增长53%-67%，销售毛利率常年保持在19%—25%。

1、新能源汽车快速增长，热管理系统销售放量

2023年全年汽车产销分别实现了3016.1万辆和3009.4万辆，新能源汽车产销分别完成了958.7万辆和949.5万辆，同比分别增长35.8%和37.9%，2024年根据机构预计，新能源汽车产销量提升速度略有放缓，预计增长20%左右，汽车电气化带动热管理单车价值量大幅提升，热管理系统的单车价值量为传统汽车的2-3倍。相较于传统汽车，新能源汽车价值增量主要来自于电动压缩机、热泵空调、PTC加热器等组件，系统复杂程度更高，2025年国内新能源车热管理系统市场规模约769.97亿元，全球有望达到1684.35亿元。

公司22年新能源板块净利润同比增长73.9%，23年业务增长加速公司新能源车业务前三季度实现营收23亿元，同比增长87%，获得北美客户、比亚迪、理想、沃尔沃、宁德时代等客户订单，并将为赛力斯、小米汽车等客户配套，新能源汽车的快速增长将为公司带来更多增量效益。

2、液冷模块放量，公司有望获益

充电柱液冷模块：华为在鸿蒙智行充电服务方面表示，将实现全国覆盖超过340个城市、4500个高速充电站、70万个公共充电枪，预计2024年底布局超过10万个华为全液冷超快充。特斯拉宣布，中国大陆地区特斯拉全场景充电网络开放升级。公司是液冷模块供应商，已绑定头部车企客户，其中H客户单桩1500-1700元，独供T客户单桩约800元左右。

数据中心液冷技术储备:银轮股份（002126.SZ）2023年4月24日在投资者互动平台表示，公司数据中心冷却系统的冷却方式为液冷，能最大限度的降低能耗及轻量化。董秘表述公司运用车用高效热管理技术积累，研发了数据中心冷却系统，采用沉浸式液冷技术。具有如下优势：1、液体比热容远高于空气，传热量大，效率高。2、节能降耗，大幅降低冷却能耗。PUE可达1.04，接近理论极限值。3、提高运算设备性能和可靠性。4、降低风扇振动、噪声和耗能。5、提高数据中心功率密度，减小机房占地面积。

公司长期致力于发动机冷却、尾气处理和热交换器等产品的研发和生产，拥有丰富的技术和经验积累，产品已成功进入国内外主流汽车厂商的供应链体系，积极拓展国际市场，与多家国际知名汽车厂商建立了稳定的合作关系，经营稳健，机构预测2023-2025年EPS分别为0.77、1.06、1.40元，维持可比公司23年PE平均估值29倍，目标价22.33元，维持买入评级。

6月2日晚间，比亚迪股份正式公布其最新销量数据公告。数据显示，其5月新车销量为114,943辆，同比增长148.28%，创历史新高。至此，2022年前五个月比亚迪累计销售新车512,363辆，同比增长161.85%。

据外媒报道，6月1日，意大利汽车制造商、大众集团旗下品牌兰博基尼的负责人在接受媒体采访时表示，该公司希望在2030年以后在其产品阵容中新增两款由电动合成燃料（e-fuel）驱动的混合动力超级跑车。

5月中、欧汽车销量明显改善，行业基本面走出底部，全年前低后高趋势有望逐步确立。国内：预计本月上险量31-32万辆，批售35万+辆，同/环比+76%/ +25%；海外：欧洲多国发布5月销量数据，传统车同比降幅大幅度收窄，电车销量预计15万以上，同比增速持平附近，显著好于4月（同比-6%），前期我们提出的3、4月欧洲属于供给扰动的判断得到了验证。我们预计，目前全球终端主要受制于供给而非需求，国内刺激政策+Q3芯片供给缓解，全球前低后高趋势将逐步确立。

比亚迪

现价：301.02 核心题材概念：无人驾驶+盐湖提锂+锂电池+光伏概念+新能源汽车

新能源车行业绝对龙头,16年新能源汽车销量9.6万辆,蝉联全球第一;在国内新能源汽车领域的市场份额约19.5%(第一);17年10月,其北美电动大巴工厂竣工并全面投产占地面积近4.1万平方米;18年7月,子公司中标逾55亿元纯电动客车招标项目。

技术分析：近期的平均成本为301.35元，股价在成本下方运行。多头行情中，上涨趋势有所减缓，可适量做高抛低吸。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值较高。迄今为止，共478家主力机构，持仓量总计3.50亿股，占流通A股30.28%

安凯客车

现价：5.78 核心题材概念：新能源汽车+华为汽车+无人驾驶+燃料电池

国内较早进入新能源客车的整车企业,主要集中在10-12米(中大型)纯电动公交客车领域;16年销售各类客车1.01万辆。

技术分析：近期的平均成本为5.78元，股价与成本持平。多头行情中，并且有加速上涨趋势。今日该股涨停，资金流出量较多，但换手率为1.962%，交易活跃度一般。该公司运营状况尚可，暂时未获得多数机构的显著认同，后续可继续关注。迄今为止，共4家主力机构，持仓量总计2.84亿股，占流通A股38.73%

东风汽车

现价：8.23 核心题材概念：新能源汽车+华为汽车+无人驾驶+燃料电池

东风集团旗下轻型商用车平台,国内最早实现新能源车商品化的企业;拥有各类别新能源车产能2.4万辆,新能源物流车过去五年销量最大;百度无人车生态合作伙伴;持有宁德时代股份。

技术分析：近期的平均成本为8.23元，股价与成本持平。多头行情中，并且有加速上涨趋势。今日该股涨停，资金流出量较少，且换手情况一般，若股价处低位则后市较为乐观。该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。迄今为止，共4家主力机构，持仓量总计12.08亿股，占流通A股60.41%

北汽蓝谷

现价：8.48 核心题材概念：华为汽车+无人驾驶+新能源汽车+地方国资改革+动力电池回收

中国新能源汽车行业的龙头企业，国内首家年产销超过10万辆的纯电动车企，连续第五年位居国内新能源汽车销量第一名，2017年销量10.32万辆纯电动车，市占率高达23%。

技术分析：近期的平均成本为8.20元，股价在成本上方运行。多头行情中，并且有加速上涨趋势。该公司运营状况尚可，暂时未获得多数机构的显著认同，后续可继续关注。迄今为止，共11家主力机构，持仓量总计18.47亿股，占流通A股47.21%

金龙汽车

现价：7.41 核心题材概念：无人驾驶+燃料电池++地方国资改革+新能源汽车

新能源整车国内主要客车厂商之一,产品涵盖4.5米至18米各型客车;16年实现新能源客车销售16045辆(客车类第三),全年累计有23款车型进入“节能与新能源汽车示范推广应用工程推荐目录”;百度无人车生态合作伙伴。

技术分析：近期的平均成本为7.26元，股价在成本上方运行。多头行情中，并且有加速上涨趋势。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值一般。迄今为止，共9家主力机构，持仓量总计3.56亿股，占流通A股52.73%

长安汽车

现价：15.51 核心题材概念：华为汽车+无人驾驶+新能源汽车+宁德时代概念

公司自主掌握新能源“大三电”核心技术，具备控制系统软硬件开发、电池系统集成设计、电驱系统集成设计等核心能力，突破和掌握多项新能源关键核心技术，技术实力保持国内领先。

技术分析：近期的平均成本为15.23元，股价在成本上方运行。多头行情中，并且有加速上涨趋势。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值较高。迄今为止，共15家主力机构，持仓量总计30.88亿股，占流通A股52.78%

江淮汽车

现价：12.18 核心题材概念：华为汽车+无人驾驶+新能源汽车+地方国资改革+蔚来汽车概念

公司在新能源领域合作伙伴有大众和蔚来汽车，公司是蔚来的主要代工厂；公司与大众的合营企业江淮大众目前生产销售的产品为新能源乘用车。

近期的平均成本为12.29元，股价在成本下方运行。多头行情中，上涨趋势有所减缓，可适量做高抛低吸。该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。迄今为止，共14家主力机构，持仓量总计7.11亿股，占流通A股37.54%