储能行业处于全球碳中和背景下的爆发周期，储能热管理行业有望乘东风迎来高增长。目前储能热管理较为成熟的技术路线为风冷和液冷，其中风冷在目前储能系统中占主流，液冷方案在未来渗透率料将不断上升。目前参与的公司包括生产空调、液冷板等工业温控设备的公司。布局较早，拥有技术积累的公司可能拥有更多优势。
▍电化学储能增长可期，热管理重要性凸显。
随着清洁能源占比逐步提升，储能在电力系统的发电侧、电网侧和用户侧起到了至关重要的作用。我们预计2025年全球储能市场有望接近260GWh的容量，对应2022-2025年CAGR+38％。其中，电化学储能由于能量密度大、应用灵活、响应快速等优势，渗透率有望快速提升。电池作为电化学储能的核心部件，具有较大的热失控风险，因此从安全性角度看，储能热管理极具重要性。
▍目前风冷技术为主，未来液冷占比将大幅提升。
风冷技术通过空调+通道的设计，采取冷却空气进而冷却电池的方式，具备系统简单、制造成本低、便于安装等特点，普遍适用于通信基站等电池能量密度较低、充放电速度慢的场景。液冷技术是通过冷水机产生冷却水，再通过液冷板直接冷却电池，具有载热量大，散热均匀、换热效率高等特点，适用于电池包能量密度高、充放电速度快、环境温度变化大场景。未来随着更多大功率储能项目落地，对液冷技术的需求将逐步增大。
▍储能热管理行业将迎来爆发式增长。
我们认为液冷技术的占比有望随着更多大型储能项目的落地而提升，假设2025年液冷占比达到45％。针对2025年电化学储能容量需求的保守（232GWh）、中性（315GWh）和乐观（450GWh）假设，对应储能热管理市场空间分别为123亿元/166亿元/237亿元，对应2021-2025年CAGR分别为+65％/+78％/95％。由于价值量更高的液冷方案渗透率提升，储能热管理行业增速高于储能行业的复合增速。
▍入局者众多，竞争力体现在效率和综合成本。
储能热管理行业的参与者根据技术路线来源分为四大类，第一类是在温控领域同时具备风冷和液冷技术的公司，如英维克；第二类是以风冷技术为主的公司，包括申菱环境、朗进科技；第三类是以液冷技术为主的公司，如同飞股份、高澜股份；第四类汽车热管理相关公司，如奥特佳、松芝股份。由于储能热管理属于单一项目制，因此具有定制化和个性化的特点，需要企业在运营效率和综合成本方面有突出的优势。
▍风险因素：
储能系统降本与装机量低于预期；储能电池性能发展超预期；液冷技术渗透率低于预期；相变冷却技术发展超预期；原材料与物流成本大幅波动；行业成长较快更多市场参与者导致竞争加剧。
▍投资策略：
电池作为电化学储能的核心部件，具有较大的热失控风险，因此从安全性角度看，储能热管理极具重要性。未来随着更多大功率储能项目落地，对液冷技术的需求将逐步增大。储能热管理参与者众多，我们认为具备较强的运营效率和成本优势的企业将有更大的优势。推荐英维克、高澜股份，建议关注同飞股份、申菱环境、松芝股份、黑盾股份、奥特佳、朗进科技。此外，对于零部件厂商，推荐三花智控、银轮股份，建议关注飞荣达、科创新源。
本文源自金融界
新能源汽车热管理系统概述“储能热管理研究院”的研究员撰写并发布了这篇《新能源车热管理系统与温度传感器 》全套文章，这是其中内容之一。
新能源汽车热管理系统概述
汽车热管理的概念及系统组成汽车热管理是从系统的角度出发，统筹调控 车辆与环境的热量，通过一定的手段或方法，保 障各部件工作在最佳的温度范围，确保车辆安全 性的同时，提高经济性和动力性和节能环保性能。
汽车热管理是从系统和整车的角度出发，统筹调控整车热量与环境热量，保持各部件工作在最佳温度范围；传统汽车热管理主要有 发动机、变速箱的冷却以及空调系统热管理，新能源汽车热管理有电机电控系统热管理、电池系统热管理及乘员舱空调热管理。
汽车热管理的概念
从系统集成和整车角度出发，统筹整车热量与环境的热量，采用综合手段控制和优化热量传递，保持各部件工作在最佳温度范围，改善汽车各方面性能。
主要作用：通过散热、加热、保温等手段，让不同的零件都能工作在合适的温度下，以保障汽车的功能安全和使用寿命。
汽车热管理的必要性
汽车属于一个复杂的工业品，由众多的零部件和总成构成，而每个零部件的工作温度和材料耐受温度都不尽相同，只有保证他们在 适宜的温度下运转，才能保障汽车安全、高效、稳定的运转。
汽车热管理产业链
汽车热管理是一个非常复杂的系统工程问题，涉及到产业链也非常庞大，从上游的零部件供应器企业，到中部的系统集成商、服务商再到下游的汽车生产厂家。
热管理系统主要供应商产品布局及客户
目前国内的汽车热管理市场主要还是掌握在法雷奥、翰昂、马勒、博世、电装等老牌外资零部件企业手中，国内诸如埃斯创、奥特 佳、银轮、松芝和三花等企业也处于较为前列的位置。
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